Trotz des Marktabschwungs sind Fusionen und Übernahmen im Wealth Management immer noch brandaktuell – Their Business

Trotz des Marktabschwungs sind Fusionen und Übernahmen im Wealth Management immer noch brandaktuell - Their Business


Fusionen und Übernahmen von Vermögensverwaltungsunternehmen sind trotz der schwankenden Probleme in der Branche weiterhin angesagt.

Das geht aus zwei neuen Berichten über den Sektor hervor, die von Fidelity Institutional, einem Unternehmen der großen Vermögensverwaltungsorganisation, und Echelon Associates, einem Bank- und Beratungsunternehmen, veröffentlicht wurden.


Teeraphat Sirisatonpun/Dreamstime

In dem Bericht von Fidelity Institutional heißt es, dass es im Laufe des nächsten Quartals 61 Promotionen von registrierten Kostenberatungsunternehmen (RIAs) gegeben hat. Für die ersten 50 % des Jahres wurden 119 Angebote dokumentiert, das sind 47 % mehr als in den ersten 6 Monaten des Jahres 2021.

Im Bericht von Echelon werden für das zweite Quartal 87 Deals aufgeführt, gegenüber 54 im gleichen Zeitraum des letzten Kalenderjahres. Im gesamten ersten Quartal 2022 wurden laut den Studien des Beratungsunternehmens 94 Verträge abgeschlossen. Echelon geht davon aus, dass es für die Vermögensverwaltungsbranche ein Berichtsmonat werden wird.

Die beiden Studien unterscheiden sich nur geringfügig in der Methodik, aber das Konzept ist klar: M&A-Übungen unter Vermögensverwaltern sind nach wie vor lebhaft.

Der Druck älter werdender Berater ist ein wichtiger Aspekt, der die Übernahmen von RIAs vorantreibt. Es gibt Hunderte von Beratern der Babyboomer-Generation, die ihre Methoden verkaufen und in Rente gehen wollen. Laut dem Analyseunternehmen Cerulli Associates wird mehr als ein Drittel der Geldberater/innen in der Branche in den nächsten 10 Jahren in den Ruhestand gehen.

Ein weiterer Grund für den Aufschwung von M&A: Nicht-öffentliche Investmentgesellschaften haben Gelder in die Wohlstandsverwaltung gesteckt, um ein begehrtes Geschäftsfeld mit einigermaßen regelmäßigen Gewinnen zu erhalten. Weitaus mehr RIAs wollen ihre Konkurrenten übernehmen, da sie nach mehr Größe und Leistung streben.

Der Schwung hält auch im 3. Quartal an. So hat das Prosperity Improvement Team letzte Woche bekannt gegeben, dass es Titus Wealth übernommen hat, einen RIA mit einem Kundenvermögen von mehr als 776 Millionen US-Dollar. Der Deal ist die siebte abgeschlossene Akquisition von Wealth Enhancement in diesem Kalenderjahr.

Bluespring Prosperity Partners, eine auf RIA-Akquisitionen spezialisierte Einheit von Kestra Economical, hat vor kurzem mit David Canter eine Führungskraft von Fidelity abgeworben, da sie nach Expansionsmöglichkeiten sucht. Seit dem Start im Jahr 2019 ist Bluespring auf 26 Unternehmen angewachsen und hat in diesem Jahr bereits sechs Übernahmen abgeschlossen. Die Führungskräfte von Kestra sehen weiteres Wachstumspotenzial.

„Diese [advisory] Unternehmen – und davon gibt es Hunderte – sind das wertvollste Kapital, das diese Berater in ihrem Leben entwickelt haben“, erklärte James Poer, CEO von Kestra Financial, gegenüber Barron’s Advisor vor dieser Woche. „Deshalb ist es wichtig, sie auf die richtige Weise zu monetarisieren und das richtige Haus für ihre Kunden zu finden.“

Bewertungskraft. Der Fidelity-Bericht stellt einen starken Anstieg der Angebote für kompaktere RIAs (unter 500 Millionen US-Dollar) fest. Der Bericht weist auch darauf hin, dass sich die Marktbedingungen verbessern und sich die Angebotsstruktur verbessern könnte.

„Obwohl die Aktivität bis Mitte des Jahres weiterhin robust ist, stehen die Bewertungsmultiplikatoren unter Druck und mehrere Käufer sind auf der Suche nach Bargeld, während sie die Konstruktion und das Timing des Deals in Betracht ziehen“, erklärte Scott Slater, M&A-Experte und Fidelity Institutional VP of exercise administration & consulting, in einer Stellungnahme.

Der Echelon-Bericht verweist auf den derzeitigen möglichen Gegenwind, gibt aber einen positiven Ausblick für den Sektor. „Jede bevorstehende Verlangsamung, die durch makroökonomischen Gegenwind verursacht wird, wird höchstwahrscheinlich vorübergehend sein und in den nächsten Jahren zu einem Nachholbedarf bei den Kunden führen“, heißt es in dem Bericht. „Wir gehen weiterhin davon aus, dass wir uns in den Anfängen eines langen Zyklus der RIA-Konsolidierung befinden.

Veröffentlicht bei Andrew Welsch unter [email protected]